Для снижения рисков при торговле на фондовой бирже участники пользуются инструментом, который называется «хеджирование опционами». Производители или продавцы хеджируют или страхуют свои риски от предполагаемого снижения цены, а покупатели, наоборот – от увеличения стоимости приобретаемого товара. На рынке действует два типа опционов: это put-опцион, дающий право производителю продать определенное количество товара по заранее обговоренной цене, и call-опцион, дающий возможность покупателю приобрести товар по определенной цене. Все эти сделки совершаются на особом спотовом рынке. Причем стоимость товаров на спотовом рынке остается неизменной и называется такая фиксированная цена – страйком.

Таким способом страхования собственных рисков от курсов цены пользуются не только производители и покупатели. Эта услуга широко применяется пенсионными, страховыми, инвестиционными фондами и другими крупными участниками на бирже. Однако это может принести свою выгоду и мелким трейдерам, при хеджировании рисков спекулятивных сделок.

Сейчас на Российской бирже этот инструмент только начинает развиваться. Однако, в секторе ММВБ – РТС есть контракты с опционным обеспечением рисков по более двадцати позициям товаров.

Общим принцип работы с опционами таков, что приобретаются опционы на спотовом секторе рынка по действию противоположному сделки на обычном рынке. Если для примера взять, что трейдер приобретает 1000 акций «Газпрома» по цене 85 рублей, предполагая, что они возрастут до 100 рублей. Для хеджирования собственных рисков от падения стоимости акций трейдер дополнительно на спотовом рынке покупает put-опцион на 1000 акций по неизменной цене 85 рублей за небольшое вознаграждение в сумме 5 000 руб.

В случае повышения цены до прогнозируемых 100 рублей, как прогнозировалось, трейдер отказывается от опциона и его прибыль в данном случае составит (100 – 85)*1000 – 5000 = 10 000 руб.

В случае падения цены до уровня 70 рублей, если бы он не хеджировал свои риски, его убыток составил бы (85 – 70)*1000 = 15 000 руб. И в этой ситуации он может воспользоваться своим право продать свои put-опционы по цене 85 руб. И прибыль сформируется в том же размере, что и убыток. Единственные расходы, которые понесет трейдер в данном случае, это будет премия за опцион в размере 5000 руб.

С call-опционами дело обставит в диаметрально противоположном порядке. Это позволяет рисковать более крупными суммами, поскольку при благоприятном стечении обстоятельств, трейдер получит свою прибыль, уменьшенную на опционную премию, а при худшем сценарии – заплатит только ту самую премию за опционы, не неся больших потерь.

ПОДЕЛИТЬСЯ
Предыдущая статьяСтрахование недвижимости
Следующая статьяЭмиссионные операции коммерческих банков
является экспертом по торговым вопросам форекс/бинарных опционов. Раньше я работал на рынке форекс в одной из ведущих компаний междилерского брокера Forex4you. Я написал уже достаточно много статей о финансовых рынках на протяжение 5лет. Если у Вас имеются вопросы, не стесняйтесь, задавай их здесь.

Отправить ответ

Оставьте первый комментарий!

Уведомлять о
avatar
wpDiscuz