Инвестиции в корпоративные облигации

Корпоративные облигации представляют собой ценные бумаги, выпускаемые с целью быстрого, а также высоко эффективного накопления денежных средств для развития своего бизнеса. Понятие «корпоративных облигаций» принято соотносить с долгосрочными долговыми инструментами, имеющими временной запас для погашения не меньше 12 месяцев с момента выпуска. Понятие «коммерческих бумаг» как правило, применяется для инструментов, которым отведен намного меньший срок на обогащение.

В некоторых ситуациях понятие «корпоративных облигаций» применяется для включения всего объема облигаций за исключением выданных правительствами в государственных денежных валютах. Но если разбираться более детально, то выяснится, что данный термин применим к облигациям выпущенными корпорациями. Понятие «корпоративных облигаций» не применимо к тем видам облигаций, которые были выданы органами местного управления или же национальными организациями.

Как правило, этот вид облигаций числится на основных биржах или же ECN. На купоны начисляется специальный вид налога. Стоимость этого купона может приравниваться нулю, но при этом его выкупная стоимость очень высока. Множество облигаций подлежат котировке на биржах, но при этом очень большое количество торгов этими облигациями в самых развитых странах ведутся на внебиржевом рынке.

Существуют корпоративные облигации со встроенными опционами. Эти опционы дают возможность совершить процедуру выкупа долга до того как наступит дата погашения. Существуют еще конвертируемые облигации. Они дают возможность своим обладателям производить процедуру превращения облигаций в акции. Если проводить сравнение между государственными и корпоративными видами облигаций, то вторые больше всего склонны к дефолту. Степень риска напрямую зависит от той корпорации, которая собственно и выпустила эти облигации. Также имеет значение состояние рынка. Такая высокая степень риска компенсируется тем, что обладателям предлагается больший уровень доходности по сравнению с государственными. Разница суммы прибыли отображает риск дефолта, предполагаемые потери при дефолте, уровень ликвидности и вознаграждение за риск.

Корпоративные облигации имеют следующие риски:

  • риск дефолта;
  • риск колебания процентных ставок. Степень доходности может существенно изменятся. Это в свою очередь приводит к изменению стоимости стабильного купона облигаций на рынке. Именно поэтому наблюдается адаптация прибыльности погашения к новым условиям уровня;
  • риск инфляции. Наступление инфляции приводит к понижению стоимости основных денежных потоков возникающих в будущем. Процесс ожидания инфляции или же наступление инфляции гораздо больше ожидаемой приводит к уменьшению стоимости;
  • риск изменения налогового аспекта. Некоторые изменения в системе налогообложения приводят к негативному изменению цены облигаций для вкладчиков, а это также негативно сказывается на рыночной стоимости;
  • риск кредитного спрэда. Фиксированный купон обладает кредитным спрэдом облигаций. В случае когда положение организации существенно ухудшилось спрэда недостаточно для того чтобы компенсировать риск наступления дефолта. В виду того что купон является фиксированной единицей, то для того чтобы адаптировать кредитный спрэд в новом положении придется использовать снижение рыночной стоимости облигаций, а также повышение уровня прибыльности до такого показателя при котором кредитный спрэд будет соответствовать поставленным ожиданиям;
  • риск ликвидности. Инвестор не имеет возможности продать свои облигации по цене приблизительной к справедливой, если не окажется долгосрочного рынка облигации. Такая ситуация вполне возможна на тех рынках где присутствует большое количество так называемых «мусорных» облигаций;
  • риск поставки. В случае, когда наблюдается чрезмерно большой выпуск облигаций соответствующих первоначальному, наблюдается существенное снижение стоимости.

Уровень прибыльности корпоративных облигаций может колебаться в достаточно широких масштабах. В процентном соотношении это сравнимо с 6-7% и 25-20%. Одновременно с этим те облигации, которые имеют большую прибыльность часто обладают большими рисками. В связи с этим в процессе приобретения нужно очень внимательно анализировать положение эмитета, информацию касательно его и другие важные моменты.

ПОДЕЛИТЬСЯ
Предыдущая статьяРезкий рост интереса к Биткойну в Японии
Следующая статья12 простых правил эффективного инвестирования
является экспертом по торговым вопросам форекс/бинарных опционов. Раньше я работал на рынке форекс в одной из ведущих компаний междилерского брокера Forex4you. Я написал уже достаточно много статей о финансовых рынках на протяжение 5лет. Если у Вас имеются вопросы, не стесняйтесь, задавай их здесь.

Отправить ответ

Оставьте первый комментарий!

Уведомлять о
avatar
wpDiscuz